MILLI RE 30 MART 2026

Risk Yönetimi Uygulamaları Kredi Riski Şirket ile iş ilişkisi içinde olan karşı tarafların (piyasaya menkul kıymet süren taraflar, sigorta şirketleri, reasürör şirketler ve diğer borçlu taraflar) yapılan sözleşme gereklerine uymayarak yükümlülüklerini kısmen ya da tamamen zamanında yerine getirememelerinden dolayı Şirket’in zarar etme ihtimalini ifade etmektedir. Kredi riski sayısal ve sayısal olmayan yöntemlerle ölçülmektedir. Şirket’in çeşitli faaliyet alanları ve branşlarda kabul ettiği işlerden kaynaklanan sorumluluklarını korumak amacıyla düzenlenen retrosesyon anlaşmalarında yer alacak reasürörlerin seçiminde kullanılan temel kriter derecelendirme notlarıdır. Diğer yandan, karşı tarafların mali durumları ve ödeme performansları da dikkate alınmaktadır. Riskin belirli bir ya da birkaç reasüröre devredilmesine bağlı olarak bir temerküz meydana gelip gelmediği değerlendirilirken reasürörlere yapılan prim devirleri esas alınarak, reasürörlerin Türkiye’de ruhsat almış olma, Şirket ile aynı topluluk içerisinde yer alma ve ilgili otorite tarafından kredi riski derecelendirmesine ilişkin olarak belirlenen kriterleri karşılama gibi durumları göz önünde bulundurulmaktadır. Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK) tarafından belirlenen limitleri aşan prim devirleri yoğunlaşma olarak değerlendirilmekte ve yine SEDDK tarafından belirlenen risk katsayılarıyla çarpılarak sermaye yeterlilik hesabına dâhil edilmektedir. Bunun yanı sıra Şirket’in esas faaliyetlerinden kaynaklanan şüpheli alacak bakiyeleri ve yatırım portföyünün karşı taraflar bazında dağılımı bilanço dönemleri itibarıyla izlenmektedir. Ayrıca, portföyde yer alan özel sektör bonolarını ihraç eden kuruluşların derecelendirme notları Şirket Yatırım Politikası’nda yer verilen esaslar çerçevesinde takip edilmektedir. Aktif-Pasif Yönetimi Riski Şirket aktiflerinin, yükümlülüklerin niteliklerini göz önünde bulunduracak ve risk-getiri dengesini optimize edecek şekilde yönetilmemesinden kaynaklanabilecek riski ifade etmektedir. Sayısal yöntemlerle ölçülen bu risk, Şirket’in yazım ve kredi riskleri dışında kalan diğer tüm finansal risklerini içermekte olup risk bileşenlerine aşağıda yer verilmiştir: a) Piyasa Riski Şirket’in finansal pozisyonunda, piyasalardaki dalgalanmalardan kaynaklanan faiz ve kur ile hisse senedi, emtia ve opsiyon fiyatlarındaki değişmelere bağlı olarak ortaya çıkan faiz oranı riski, kur riski ve hisse senedi pozisyon riski nedeniyle zarar etme ihtimalini ifade etmektedir. Şirket’in maruz kaldığı piyasa riskinin tespitinde, belirli bir süre için elinde tuttuğu yatırım portföyünün değerinde, risk faktörlerindeki dalgalanmalar nedeniyle belirli bir güven seviyesinde meydana gelebilecek azami değer kaybını ölçen Riske Maruz Değer (RMD) yöntemi kullanılmaktadır. RMD’nin hesaplanmasında geçmiş veriler dikkate alınarak farklı senaryoların oluşturulduğu “Tarihi Simülasyon Yöntemi” benimsenmiştir. Hesaplamalarda geriye dönük olarak 250 iş günü, %99 güven seviyesi ve 1 günlük elde tutma süresi esas alınmaktadır. Günlük olarak hesaplanan RMD’ye ilave olarak; • Geriye Dönük Testler • Stres Testleri • Senaryo Analizi gerçekleştirilmektedir. Bu testler, beklenmedik ve olağanüstü durumların yaratacağı değer kaybını hesaplamada RMD yöntemini destekleyici nitelikte olup ölçüm sonuçlarının doğruluğunun test edilmesi ve farklı senaryolar yaratılarak Şirket portföyünün temel risk faktörlerindeki değişimlere olan duyarlılığının izlenmesi amacını taşımaktadır. 96 MİLLÎ REASÜRANS 2025 Faaliyet Raporu