MILLI RE 30 MART 2026

Piyasa riskine ilişkin limitler “Risk Limitlerine İlişkin Uygulama Esasları”nda, yatırım portföyüne ilişkin limitler ve uygulama esasları ise ilgili yılın “Türev Ürün Politikası”, “Makro Varlık Yatırım Politikası”, “Yatırım Politikası” ve “Alternatif Yatırım Planı”nda yer almaktadır. Söz konusu limitlerin aşılıp aşılmadığı düzenli aralıklarla incelenmektedir. b) Yapısal Faiz Oranı Riski Faiz oranlarında meydana gelmesi muhtemel değişimlerin, bilançonun aktif olarak alım-satıma konu edilmeyen varlık ve yükümlülüklerinin değerlerini olumsuz yönde etkilemesi riskidir. Şirket’in reasürans faaliyetlerinden alacakları ve borçları, ilgili para birimine ve vadelerine göre overnight indexed swap (OIS) oranları ile iskonto edilerek finansal tablolara yansıtılmakta olduğundan, yapısal faiz oranı riskine maruz bulunmaktadır. Bu bağlamda, üçer aylık dönemler itibarıyla reeskont işlemlerinde kullanılan OIS oranlarına aşağı ve yukarı yönlü stresler uygulanarak, cari alacak ve borçların değerlerinde meydana gelebilecek değişimler hesaplanmaktadır. c) Likidite Riski Şirket’in nakit akışındaki dengesizlik sonucunda nakit çıkışlarını tam olarak ve zamanında karşılayacak düzeyde ve nitelikte nakit mevcuduna veya nakit girişine sahip bulunmaması nedeniyle maruz kalabileceği zarar ihtimalini ifade etmektedir. Bu risk sayısal yöntemlerle ölçülmekte olup Şirket’in likidite açığı olup olmadığı bilançoda yer alan aktif ve pasif kalemlerin vade analizi yapılarak tespit edilmektedir. Ayrıca, likit varlıkların yükümlülükleri karşılama düzeyi likidite oranı kullanılarak takip edilmekte ve tesis edilen limit çerçevesinde değerlendirilmektedir. d) Sermaye Yatırımı Riski Şirket’in sermaye yatırımlarının değerinde veya temettü gelirlerinde; genel piyasa koşulları, mevzuat değişiklikleri ve/veya sermaye yatırımı yapılan şirketlerin yönetsel ya da mali bünyelerine ilişkin sorunlar nedeniyle oluşabilecek kayıp riskini ifade etmektedir. Alım satım amaçlı finansal varlıklar hesabında izlenen hisse senetlerinin piyasa değerleri Borsa İstanbul (BİST) verileri baz alınarak, satılmaya hazır finansal varlıklar gerçeğe uygun değerleri üzerinden, bağlı ortaklıklar ve iştirakler ise özkaynak yöntemine göre hesaplanan değerleri baz alınarak değerlendirilmektedir. e) Gayrimenkul Yatırımı Riski Şirket’in gayrimenkul fiyatlarına duyarlı varlıklarının, gayrimenkul fiyatlarında meydana gelen değişikliklerden ya da aşırı dalgalanmalardan olumsuz yönde etkilenmesi veya gayrimenkullerin ekspertiz değerinin altında alıcı bulması riskini ifade etmektedir. Bu risk, mevzuatın öngördüğü esaslar çerçevesinde düzenlenecek olan ekspertiz raporları ile Şirket’in ihtiyaçları ve yatırım politikaları dikkate alınarak izlenmektedir. Bunun yanı sıra, ekspertiz değerlerine belirli oranlarda aşağı yönlü stres uygulanarak gayrimenkul değerleri ile özkaynak değerinde meydana gelebilecek kayıp tutarları takip edilmektedir. Finansal Olmayan Riskler Faaliyet Ortamı Riski Şirket’in faaliyet gösterdiği ortamlardaki dış faktörlerin (politik, ekonomik, salgın, demografik vb.) Şirket’in çalışma kabiliyetini olumsuz yönde etkilemesi riskini ifade etmektedir. Bu riskin ölçülmesinde sayısal olmayan yöntemler kullanılmaktadır. İş kabulü yapılan ülkeler incelenerek, politik ve ekonomik koşullar nedeniyle iş kabulü yapılması uygun görülmeyen piyasalardan iş alınıp alınmadığı kontrol edilmekte ve gelişmekte olan piyasalar portföyüne ilişkin toplam tahmini prim gelirinde payı yüksek olan ülkelerin derecelendirme notları incelenmektedir. Strateji Riski Şirket’in yönetimsel ve örgütsel yapısının etkin olmaması, stratejilerinin etkili bir şekilde belirlenememesi ve/veya geliştirilememesi, örgüt içinde duyurulamaması ve/veya uygulanmaması, hatalı iş kararları, GENEL BİLGİLER YÖNETİM ORGANI ÜYELERİ İLE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLERE SAĞLANAN MALİ HAKLAR RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRİLMESİ ŞİRKET FAALİYETLERİ VE FAALİYETLERE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER ŞİRKETİN ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME ÇALIŞMALARI FİNANSAL DURUM FİNANSAL BİLGİLER 97