MILLI RE 30 MART 2026

2025 Yılında Dünya Reasürans Piyasası ve Millî Reasürans gözlenmiştir. Sedanların daha avantajlı fiyat ve şartlardan istifade edebilmek amacıyla yenileme sürecini ağırdan almaları nedeniyle, reasürans anlaşmalarının fiyat ve şartlarının belirlenmesi noktasında olağan takvime kıyasla gecikmeler yaşanmıştır. Diğer yandan, alıcıların maliyet optimizasyonunu önceliklendirmesine bağlı olarak müzakereler ağırlıklı olarak fiyat ve program yapıları etrafında şekillenirken, sedan şirketlerin fiyat indirimlerinden azami düzeyde fayda sağlayabilmek amacıyla teminat kapsamının genişletilmesi yönündeki taleplerinden feragat ettikleri dikkati çekmiştir. Öte yandan, uygun piyasa koşullarından istifade eden birçok alıcı, kayda değer maliyet tasarrufu sağlayarak ilave koruma satın almış ve anlaşma şartlarını reasürör paneli genelinde daha standart hale getirmeyi başarmıştır. 2026 yılı Ocak ayı yenilemeleri retrosesyon korumaları açısından irdelendiğinde ise talep artışının devam ettiği gözlenirken, gerek reasürörlerin gerekse ILS piyasasının son yıllarda sergilediği güçlü performans sonucu elde edilen 2025 yılında katastrofi kaynaklı küresel sigortalı hasarların son yıllara kıyasla sınırlı kalmasının yanı sıra artan kârlılık ve güçlü getirilerin olumlu tesiriyle reasürör iştahı yüksek seyrini korurken, kapasite bolluğu neticesinde yıl boyunca alıcılar lehine şekillenen rekabetçi piyasa koşullarının 2026 yılı Ocak ayı yenilemelerine gelindiğinde piyasalara hâkim olmaya devam ettiği gözlenmiştir. Süregelen enflasyonist ortamın sigorta bedelleri üzerinde yarattığı baskının da etkisiyle reasürans talebinde sınırlı bir artış yaşanırken, toplam reasürans arzındaki genişleme kayda değer fiyat indirimlerini beraberinde getirmiştir. Küresel ölçekte katastrofi hasar fazlası programlar açısından riske göre ayarlanmış maliyetlerde ortalama %15 gerileme kaydedilirken, söz konusu gevşemeye rağmen fiyatların 2018 yılında görülen son zamanların en düşük seviyelerinin takribi %50 üzerinde seyrettiği dikkati çekmiştir. Reasürörlerin münferit bazda değerlendirdikleri anlaşma şartlarını teminat kapsamı, coğrafi kapsam, hasar geçmişi ve teknik fiyatlama gibi unsurları değerlendirerek farklılaştırdıkları geçmiş dönem kârlarını yeniden piyasaya yönlendirmesi ve sınırlı sayıda da olsa yeni oyuncunun sağladığı kaynak girişi sonucu arz fazlası oluşmuş; anılan durum talepte görülen artışa rağmen piyasadaki rekabeti artırarak fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskıya sebep olmuştur. Portföylerde gözlenen büyümeye ek olarak, alıcıların net konservasyonlarında tuttukları toplam sorumlulukları azaltma yönündeki hedefleri ve afet modellerindeki güncellemelere paralel olarak sermaye modellerinde yapılan revizyonlar yüksek seyreden talebin belirleyici unsurları olarak öne çıkmıştır. Yılın en maliyetli doğal afeti olan Kaliforniya orman yangınları kaynaklı retrosesyon piyasasına isabet eden hasarların sınırlı düzeyde kalması; retrosesyonerlerin iştahını destekleyerek tahsis ettikleri mevcut kapasite miktarını korumalarına olanak tanımıştır. Geçtiğimiz yıllara kıyasla yenileme takviminde gecikmeler yaşanırken, programların ağırlıklı kısmının fiyat ve şartlarının aralık ayının ikinci yarısında belirlendiği gözlenmiştir. Program performansı, teminat kapsamı, hasar geçmişi gibi unsurlara bağlı olarak 2026 yılı Ocak ayı yenilemeleri retrosesyon korumaları açısından irdelendiğinde talep artışının devam ettiği gözlenmiştir. 70 MİLLÎ REASÜRANS 2025 Faaliyet Raporu